1. Septiembre en una mirada
El oro cayó 8,5 % en septiembre según el LBMA Gold Price PM, la referencia que usa el World Gold Council (5,9 % en precio spot) y devolvió la mayor parte del alza de agosto. Esta vez mandaron los factores de manual: la Fed elevó en 25 puntos base (pb) el rango objetivo de la tasa de fondos federales, el rendimiento de la nota del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió 54 pb hasta su mayor cierre desde 2002 y el índice dólar subió 2,0 %. Lo que no se revirtió fue la demanda de inversión de largo plazo: los ETF de oro captaron US$10 mil millones y sus tenencias alcanzaron un récord.
Tabla 1
Panel de mercado: cifras clave, septiembre 2026
| Indicador | Septiembre 2026 |
|---|---|
| Oro (LBMA Gold Price PM, referencia del WGC) | −8,5 % a US$4.176/oz; −4,4 % en lo que va del año; cerca de 23 % bajo el récord de US$5.405 (29 de enero) |
| Oro (spot, cierre de Nueva York) | US$4.458 → US$4.197/oz (−5,9 %); mínimo de US$4.133 el 28 sept. |
| Plata | ≈ US$60/oz (≈ −8 %) |
| Platino / Paladio | ≈ US$1.719/oz (≈ −4,5 %) / ≈ US$1.229/oz (≈ −12 %) |
| Entradas netas a ETF de oro | US$10 mil millones (+67 t); tenencias récord de 4.256 t; entradas del T3 récord de US$31 mil millones |
| Posiciones netas largas COMEX | Total (todos los grandes operadores) 654 t, −100 t (−13 %); de ello, managed money 387 t, −84 t |
| Compras netas informadas de bancos centrales | +39 t en agosto; 170 t entre enero y agosto |
| Rango objetivo de la tasa de fondos federales | +25 pb, a 3,75 %–4,00 % (16 sept.) |
| Rendimiento de la nota del Tesoro de EE. UU. a 10 años | 5,29 % (+54 pb), su mayor cierre desde 2002 |
| Índice dólar (DXY) | +2,0 % |
| Acciones de mercados desarrollados (MSCI World) | −1,2 % (S&P 500 −0,3 %; MSCI EM −0,7 %) |
| Petróleo Brent | Sobre US$100/bbl en la última semana (cerca de US$108 en la sesión asiática del 28 sept.); alza de más de 10 % en el mes |
| Bitcoin | ≈ US$83.500 (+6,3 %) |
| Cobre (LME) | US$6,57/lb (657,1 ¢/lb) el 30 sept. (precio contado); 2,4 % bajo el récord nominal del 17 ag. |
Fuente: investigación de A79 METALS, con base en datos públicos de mercado al 30 de septiembre de 2026. ≈ aproximado. Oro (LBMA Gold Price PM): precio de referencia que se fija cada día hábil a las 15:00 de Londres (ICE Benchmark Administration) y que usa el World Gold Council. Fin de agosto: US$4.562,8 el 28 de agosto (el 31 de agosto fue feriado bancario en el Reino Unido). Oro spot: cierre de Nueva York; el punto de partida (US$4.458) es el cierre de fin de agosto publicado en nuestra edición de agosto. Las dos series difieren por la hora de medición: el 28 de agosto el oro bajó tras el discurso de Jackson Hole, después de la fijación de Londres. Se muestran ambas por transparencia. Rendimiento a 10 años: Departamento del Tesoro de EE. UU. (curva de rendimientos par diaria). Las variaciones de platino y paladio comparan los precios spot del 30 de septiembre con los niveles de fin de agosto de nuestra edición de agosto.
El mes en cuatro puntos
- La Fed elevó su rango objetivo y los rendimientos del Tesoro saltaron. El 16 de septiembre la Fed elevó en 25 pb el rango objetivo de la tasa de fondos federales, a 3,75 %–4,00 %, su primera alza desde 2023, y la mediana de las proyecciones de los participantes del FOMC apunta a una nueva alza este año. El rendimiento de la nota del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió 54 pb, a 5,29 %, y el índice dólar subió 2,0 %, lo que eleva el costo de oportunidad de mantener oro, un activo que no paga intereses.
- Los operadores de futuros redujeron posiciones; los inversores en ETF compraron. Las posiciones netas largas de managed money en COMEX cayeron 84 t (cerca de US$12 mil millones) y las posiciones de spread, una medida distinta, bajaron 156 t. Al mismo tiempo, los ETF de oro sumaron 67 t (US$10 mil millones) y sus tenencias llegaron a un récord de 4.256 t.
- Los bancos centrales siguieron comprando. Informaron compras netas de 39 t en agosto, encabezadas por China (20 t), Polonia y Uzbekistán (8 t cada uno). Las compras informadas entre enero y agosto suman 170 t.
- El petróleo y la inflación mantuvieron la presión sobre las tasas de interés. El conflicto sin resolver entre EE. UU. e Irán llevó al Brent sobre US$100/bbl y la inflación anual del IPC de EE. UU. fue de 3,4 % en agosto. Un PCE subyacente de agosto menor a lo esperado (publicado el 30 de septiembre) y una débil creación de empleo en septiembre (+29.000 puestos, publicada el 2 de octubre) moderaron las expectativas de nuevas alzas.
2. Entorno macroeconómico
Estados Unidos: la Fed eleva su rango objetivo y el rendimiento del Tesoro a 10 años marca su mayor cierre desde 2002
La Reserva Federal elevó en 25 pb el rango objetivo de la tasa de fondos federales, a 3,75 %–4,00 %, el 16 de septiembre, su primera alza desde 2023, y la mediana de las proyecciones de los participantes del FOMC apunta a una nueva alza este año, con el punto medio del rango en torno a 4,1 % a fin de 2026. "El hecho es que la inflación es demasiado alta y lo ha sido por demasiado tiempo", dijo su presidente, Kevin Warsh, en la conferencia de prensa posterior a la decisión (Associated Press).
Los datos explican la postura de la Fed. El IPC general subió 0,4 % mensual en agosto y su variación anual fue de 3,4 %; el IPC subyacente subió 0,3 % mensual (2,4 % anual). Dos cifras publicadas después apuntaron en sentido contrario: la inflación PCE subyacente, la medida preferida por la Fed, fue de 3,0 % anual en agosto, menos de lo esperado (publicada el 30 de septiembre), y el empleo creció solo en 29.000 puestos en septiembre (publicado el 2 de octubre), con la tasa de desempleo subiendo a 4,2 % y una revisión a la baja de 60.000 puestos en conjunto para julio y agosto.
El mercado de deuda del Tesoro acusó el mensaje. El rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años cerró el mes en 5,29 %, 54 pb sobre el cierre de agosto (4,75 %) y su mayor cierre desde 2002, tras superar brevemente 5,3 % durante la sesión. El modelo del World Gold Council identifica el alza de los rendimientos y el dólar más fuerte (+2,0 %) como los principales factores de la caída del oro.
Rendimiento de la deuda soberana a 10 años (%)
El rendimiento soberano a 10 años subió en los cuatro mercados; el del Tesoro de EE. UU. cerró septiembre en 5,29 %, su mayor cierre desde 2002.
Fuentes: Estados Unidos, Departamento del Tesoro; Alemania, Reino Unido y Japón, bonos de referencia a 10 años. Fin de agosto = nivel de fin de septiembre menos la variación del mes.
Europa y Japón
Otros bancos centrales también endurecieron su política. El BCE subió su tasa de depósito en 25 pb, a 2,50 %, y el Banco de Japón subió su tasa de política monetaria en 25 pb, a 1,25 %; el Banco de Inglaterra mantuvo su Bank Rate en 3,75 %, con tres de los nueve miembros de su Comité de Política Monetaria a favor de subirla. Los rendimientos soberanos a 10 años también subieron en Alemania, el Reino Unido y Japón: el del Bund alemán, a 3,59 % (+26 pb); el del gilt británico, a 5,42 % (+36 pb), y el del JGB japonés, a 3,06 % (+11 pb). Las acciones europeas cayeron 4,7 % (STOXX Europe 600), mientras el Nikkei ganó 2,8 %. La inflación anual de agosto fue de 3,2 % en la zona euro y de 3,1 % en el Reino Unido.
China y mercados emergentes
El MSCI China cayó 4,6 % y los mercados emergentes en su conjunto (MSCI EM) 0,7 % (aún +23,5 % en lo que va del año). El Banco Popular de China mantuvo sus tasas de referencia e informó compras de 20 t de oro en agosto, su 22.º mes consecutivo de compras. Brasil bajó su tasa Selic en 25 pb, a contracorriente de la tendencia global.
América Latina y cobre
Para Chile, el cobre se mantuvo cerca de su récord nominal. En la LME (precio contado) cerró septiembre en US$6,57/lb (657,1 centavos de dólar por libra, o US$14.487/t), 2,4 % bajo el récord de 673,6 ¢/lb del 17 de agosto. El promedio de enero a septiembre fue de US$6,09/lb, cerca de 41 % sobre el mismo período de 2025. La última proyección de Cochilco para el promedio de 2026, publicada el 11 de agosto, es de US$5,95/lb.
Geopolítica
El conflicto entre EE. UU. e Irán siguió sin resolverse y volvió la prima de riesgo del estrecho de Ormuz en el petróleo: el Brent cotizó sobre US$100/bbl en la última semana de septiembre (cerca de US$108 en la sesión asiática del 28 de septiembre), después de que el presidente Trump rechazara una propuesta iraní para reabrir el estrecho en siete días. Para el oro, la geopolítica actuó en ambos sentidos: sostuvo la demanda de activos refugio, pero el alza del petróleo alimentó la preocupación por la inflación y las expectativas de nuevas alzas de la Fed.
3. Oro: qué movió a septiembre
El oro cerró agosto en US$4.458/oz (spot) y en septiembre se mantuvo sobre US$4.300 hasta la reunión de la Fed. El día del alza de la Fed (16 de septiembre) cerró en US$4.296, se recuperó a US$4.378 dos días después y cayó en la última semana, con el alza de los rendimientos y del petróleo, hasta un mínimo de US$4.133 el 28 de septiembre. Cerró el mes en US$4.197 en precio spot, 5,9 % menos que a fin de agosto, o US$4.176 según el LBMA Gold Price PM (referencia del WGC): 8,5 % menos en el mes y 4,4 % menos en lo que va del año. Medida en otras monedas (referencia del WGC), la caída fue menor, porque el dólar subió: −6,5 % en euros y −5,6 % en francos suizos.
Precio del oro en septiembre (US$/oz)
El oro spot cayó 5,9 % desde su cierre de fin de agosto; según el LBMA Gold Price PM (referencia del WGC) cerró en US$4.176 (−8,5 %).
Fuente: mercado spot, cierres diarios de Nueva York; LBMA Gold Price PM vía World Gold Council. 31 ag. = cierre de fin de agosto de nuestra edición de agosto. Las dos series difieren por la hora de medición (cierre de Nueva York vs. 15:00 de Londres).
Factores identificados por el World Gold Council
- Rendimientos más altos: el alza del rendimiento del Tesoro a 10 años (+54 pb) fue uno de los dos principales factores en el modelo del WGC.
- Un dólar más fuerte: el índice dólar subió 2,0 %, el otro factor principal.
- Liquidación de futuros: las posiciones netas largas de managed money en COMEX cayeron 84 t y las posiciones de spread bajaron 156 t, lo que según el WGC probablemente agravó la caída.
- Entradas a ETF como contrapeso: los ETF de oro sumaron US$10 mil millones (67 t) y amortiguaron la caída.
4. Flujos de inversión y posicionamiento
Flujos de inversión en oro, septiembre 2026
Los ETF de oro captaron US$10 mil millones (+67 t) y sus tenencias llegaron a un récord de 4.256 t, mientras se reducían las posiciones en futuros.
Entradas netas a ETF de oro por región (US$ mil millones)
Posiciones netas largas COMEX (toneladas)
−100 t (−13 %) en netos largos totales (todos los grandes operadores); managed money (hedge funds, CTA) −84 t
Fuente: World Gold Council, Gold ETF Flows: September 2026; CFTC. Fin de agosto calculado con la variación mensual del WGC.
ETF de oro: entradas netas de septiembre por región
- Norteamérica: US$4,0 mil millones, de ellos US$3,8 mil millones en EE. UU.
- Europa: US$3,6 mil millones, de ellos US$2,2 mil millones en fondos listados en el Reino Unido. Las entradas de Europa en el T3, de US$14 mil millones, fueron récord, y los fondos británicos tuvieron su mejor trimestre histórico (US$7,5 mil millones).
- Asia: US$2,3 mil millones, tercer mes consecutivo de entradas, encabezadas por China.
- Las tenencias globales subieron 67 t, a un récord de 4.256 t. Como el precio cayó, los activos administrados bajaron 7 %, a US$574 mil millones. Las entradas del T3 llegaron a un récord trimestral de US$31 mil millones (+211 t).
Futuros y actividad de negociación
El posicionamiento en COMEX se redujo. Las posiciones netas largas totales —todos los grandes operadores declarantes, la medida que usamos en agosto— cayeron 100 t (−13 %), a 654 t al 29 de septiembre (desde 754 t a fines de agosto, cifra revisada desde las 753 t que informamos). Dentro de ese total, managed money (hedge funds y asesores de trading en commodities) redujo sus posiciones netas largas en 84 t, cerca de US$12 mil millones, a 387 t. Las posiciones de spread, que combinan contratos largos y cortos y se miden por separado, bajaron 156 t (cerca de US$22 mil millones). El volumen promedio diario negociado en los mercados de oro bajó 2 %, a US$423 mil millones. El mes pasado advertimos que el posicionamiento estaba concentrado; buena parte de la reducción de posiciones de septiembre vino de estas cuentas.
Bancos centrales
Compras de oro de bancos centrales informadas para agosto 2026 (toneladas)
Neto 39 t en agosto; 170 t informadas entre enero y agosto.
Fuente: World Gold Council (solo compras informadas al FMI y en publicaciones oficiales). Otros países: neto −2 t.
Los bancos centrales siguen siendo un comprador constante. Como en agosto, separamos dos medidas. Solo compras informadas (estadísticas mensuales del WGC, basadas en datos del FMI y oficiales): los bancos centrales sumaron compras netas de 39 t en agosto, encabezadas por China (20 t, su 22.º mes consecutivo), Polonia (8 t; reservas de 648 t frente a una meta de 700 t), Uzbekistán (8 t) y Kazajistán (7 t). Turquía compró 3 t tras tres meses de ventas netas; Rusia (−6 t) y Jordania (−3 t) vendieron. Las compras informadas entre enero y agosto suman 170 t. La demanda total (estimación del WGC), que agrega una estimación de compras no informadas, se publica cada trimestre; la cifra del T3 saldrá con el informe Gold Demand Trends a fines de octubre. Las dos medidas no son directamente comparables.
5. El complejo de metales preciosos
Tabla 2
Metales preciosos en septiembre: desempeño y aspectos destacados
| Metal | Septiembre | Lo destacado |
|---|---|---|
| Oro | −8,5 % (LBMA PM) a US$4.176/oz; −5,9 % spot | Tenencias récord en ETF pese a la caída; se redujeron las posiciones en futuros. |
| Plata | ≈ −8 % a ≈ US$60 | Cayó más que el oro en precio spot; la razón oro/plata subió a ≈ 70 (desde ≈ 67). |
| Platino | ≈ −4,5 % a ≈ US$1.719 | El que mejor resistió de los cuatro metales. |
| Paladio | ≈ −12 % a ≈ US$1.229 | El más débil; más expuesto a la demanda industrial y automotriz. |
Fuentes: Perth Mint (actualización de septiembre 2026); mercado spot (oro, platino, paladio; niveles de fin de agosto de nuestra edición de agosto); World Gold Council. ≈ aproximado.
Los cuatro metales cayeron con el alza de los rendimientos y del dólar. La plata y el paladio, que dependen más de la demanda industrial, cayeron más que el oro en precio spot; el platino fue el que menos cayó. Tras el alza generalizada de agosto, septiembre mostró la otra cara del mismo movimiento: los metales más volátiles amplificaron la caída, como antes habían amplificado el alza.
6. Desempeño entre clases de activos
Rentabilidad en septiembre (%)
Los metales preciosos cayeron con el alza de los rendimientos y del dólar; el bitcoin subió.
Fuentes: mercado spot; World Gold Council; Perth Mint; MSCI; S&P Dow Jones Indices; ICE (US Dollar Index). ≈ aproximado.
- Acciones: MSCI World (mercados desarrollados) −1,2 % (+12,1 % en lo que va del año). El liderazgo se concentró en tecnología: el Nasdaq subió 1,9 %, mientras el S&P 500 equiponderado cayó 4,8 % y el Russell 2000 5,3 %.
- Bonos: el rendimiento del Tesoro a 10 años marcó su mayor cierre desde 2002; el índice Bloomberg Global Treasury perdió 1,4 % (con cobertura cambiaria a dólares) y los spreads de high yield de EE. UU. se ampliaron 50 pb, a 311 pb.
- Dólar: el índice dólar subió 2,0 %, un viento en contra directo para el oro, que se cotiza en dólares.
- Energía y metales industriales: el Brent subió más de 10 % y cotizó sobre US$100/bbl en la última semana; el cobre cerró en US$6,57/lb, cerca de su récord.
- Activos digitales: el bitcoin subió 6,3 %, a cerca de US$83.500, mientras el oro caía; en agosto ambos habían subido juntos.
7. Qué dicen los bancos
En los informes públicos hasta el 30 de septiembre no encontramos nuevas proyecciones para el oro de los bancos de la tabla, por lo que esta repite sus últimas visiones publicadas. Los horizontes y métodos difieren, por lo que las cifras no son directamente comparables.
Tabla 3
Proyecciones del precio del oro publicadas por grandes bancos
| Institución | Visión publicada (US$/oz) | Horizonte | Fecha | Último cambio |
|---|---|---|---|---|
| Bank of America | 4.360 | Promedio 2026 | 8 jul. | Recorte (≈ −14 %), por una Fed más restrictiva |
| UBS | 4.600 / 5.200 | Dic. 2026 / jun. 2027 | 2 ag. | Rebajada; advirtió que el precio podría retroceder primero hacia 3.850 si la Fed continúa con sus alzas |
| HSBC | 4.750 | Fin de 2026 | 9 jul. | Promedio 2026 recortado a 4.560; Fed restrictiva, dólar más fuerte |
| Citi | 4.800 / 5.000 | 0–3 meses / 6–12 meses | 25 ag. | Proyección a 0–3 meses elevada desde 4.500 |
| Goldman Sachs | 4.900 | Fin de 2026 | 19 jun. | Recorte desde 5.400; espera menos recortes de tasa de la Fed |
| Wells Fargo | 4.900–5.100 | Fin de 2026 | 17 ag. | Recorte desde 5.300–5.500; 2027 en 5.400–5.600 |
| JPMorgan | 4.500–5.000 | Rango de corto plazo | 25 ag. | Mencionó ~5.000 si los datos de inflación se moderaban |
Fuentes: BNN Bloomberg, Metalsmine, SMM, Yahoo Finance (enlaces en Fuentes). Opiniones informadas de terceros; A79 METALS no ha verificado los análisis originales y no respalda ninguna proyección.
Visiones de bancos sobre el oro vs. precio a fin de septiembre (US$/oz)
Sin nuevas proyecciones en septiembre; la mayoría de las visiones a fin de 2026 están 10–22 % sobre US$4.176.
- Precio a fin de septiembre, LBMA Gold Price PM (US$4.176)
- 4.360
- 4.500–5.000
- 4.600
- 4.750
- 4.800–5.000
- 4.900
- 4.900–5.100
Fuentes: BNN Bloomberg, Metalsmine, SMM, Yahoo Finance. Opiniones informadas de terceros; horizontes distintos; A79 METALS no las respalda.
8. Escenarios a fines de septiembre y cómo resultaron los de agosto
Cómo resultaron los escenarios de fines de agosto
A fines de agosto asignamos un peso de 15 % a un escenario bajista (US$4.200–4.450) basado en inflación persistente y una Fed más restrictiva. Se dieron las condiciones de ese escenario, y el precio cerró incluso bajo su rango: la Fed elevó su rango objetivo y el oro cerró septiembre en US$4.197 en precio spot, justo bajo el piso de US$4.200. Como reconocimos en la edición de agosto, un peso de 15 % fue demasiado bajo cuando el mercado ya asignaba cerca de 50 % de probabilidad a un alza. Los pesos de este mes dan más espacio al riesgo de nuevas alzas de la Fed y de los rendimientos.
Escenarios para octubre
La Mesa de Trading plantea tres escenarios a 30 días para el oro. Los pesos reflejan el juicio de la mesa a fines de septiembre; no son probabilidades estadísticas. Los rangos son escenarios ilustrativos para el análisis. No son proyecciones de precio, precios objetivo ni una base para comprar o vender.
Tabla 4
Oro: escenarios a 30 días definidos a fines de septiembre
| Escenario | Peso | Rango (US$/oz) | Condiciones |
|---|---|---|---|
| Base | 50 % | 4.050–4.350 | El oro se consolida tras la corrección; los rendimientos del Tesoro se estabilizan o bajan y se moderan las expectativas de nuevas alzas de la Fed. |
| Alcista | 30 % | 4.350–4.500 | Bajan los rendimientos y se debilita el dólar; la Fed señala menos endurecimiento; siguen las entradas a ETF; aumenta el riesgo geopolítico. |
| Bajista | 20 % | 3.900–4.050 | La inflación sorprende al alza; los rendimientos siguen subiendo y la Fed señala más alzas; el dólar se fortalece y los flujos a ETF se revierten. |
Fuente: investigación de A79 METALS (Mesa de Trading), al 30 de septiembre de 2026. Evaluaremos estos escenarios en la edición de octubre.
9. La lectura de A79 sobre los datos
La tabla resume cómo leemos los datos públicos de cada metal en un horizonte de 6 a 12 meses. Son descripciones de los datos, no recomendaciones, y no consideran la situación personal de ningún lector. Como comerciante de metales, A79 METALS tiene un interés comercial en estos mercados (ver aviso legal).
Tabla 5
Lectura de A79 sobre los datos, por metal
| Metal | Nuestra lectura | Por qué |
|---|---|---|
| Oro | Constructiva | La caída se explicó por el alza de los rendimientos, el dólar y la reducción de posiciones en futuros, mientras las tenencias en ETF llegaron a un récord y los bancos centrales siguieron comprando. Un mercado laboral más débil podría aliviar la presión sobre las tasas de interés. Riesgos de corto plazo: nuevas alzas de la Fed y que el rendimiento del Tesoro a 10 años se mantenga sobre 5 % o siga subiendo. |
| Plata | Constructiva, volátil | Cayó más que el oro con el alza de los rendimientos; su doble demanda, monetaria e industrial, implica movimientos amplios en ambos sentidos. Sin cambio respecto de agosto. |
| Platino | Neutral | Fue el que mejor resistió en septiembre; las restricciones de oferta lo sostienen, pero su demanda es cíclica. Sin cambio respecto de agosto. |
| Paladio | Cauta | El metal más débil en septiembre; la demanda automotriz de largo plazo enfrenta presión estructural por la electrificación. Sin cambio respecto de agosto. |
Fuente: investigación de A79 METALS (Mesa de Trading), al 30 de septiembre de 2026.
Revisaríamos nuestra lectura del oro si el precio cayera bajo US$4.000/oz y se mantuviera bajo ese nivel hacia fines de diciembre de 2026, o si las tenencias en ETF comenzaran a bajar y, a la vez, los bancos centrales redujeran sus compras netas de oro.
Tabla 6
Principales riesgos para el oro
| Riesgo | Impacto potencial en el oro |
|---|---|
| Más endurecimiento de la Fed (FOMC, 27–28 de octubre) | Alto |
| Que el rendimiento del Tesoro a 10 años (5,29 %) se mantenga sobre 5 % o siga subiendo | Alto |
| Más liquidación de posiciones en futuros, o salidas de ETF | Alto |
| Un dólar más fuerte | Medio |
| Petróleo y conflicto EE. UU.–Irán (más inflación vs. demanda de refugio) | Medio |
Fuente: investigación de A79 METALS (Mesa de Trading), al 30 de septiembre de 2026.
Qué seguiremos
- Reunión del FOMC, 27–28 de octubre: el 28 de septiembre el mercado asignaba cerca de 70 % de probabilidad a otra alza en esa reunión (CME FedWatch); según el WGC, los datos más moderados publicados después redujeron esa expectativa.
- Inflación de EE. UU. (IPC y PCE) de septiembre: los datos clave para las expectativas sobre la Fed.
- Gold Demand Trends del T3 del World Gold Council (fines de octubre): incluye la estimación trimestral de la demanda de bancos centrales.
- Elecciones de mitad de período en EE. UU., 3 de noviembre: política fiscal y el debate sobre el dólar.
- Petróleo y estrecho de Ormuz: por su efecto en la inflación y en las expectativas sobre la Fed.
Aviso legal
Esta publicación ha sido preparada por A79 METALS SpA ("A79 METALS") solo con fines informativos generales. No constituye asesoría de inversión, financiera, legal ni tributaria, una recomendación personal, ni una oferta o solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero, commodity o producto de metales preciosos, y no considera los objetivos, la situación financiera ni las necesidades de ninguna persona.
A79 METALS es comerciante de metales preciosos físicos. Compra y vende los metales tratados en esta publicación y puede mantener inventario o posiciones en ellos para la realización de su negocio.
La información proviene de fuentes públicas que se consideran confiables, citadas a lo largo del documento, pero A79 METALS no garantiza su exactitud ni su integridad. Las proyecciones y opiniones atribuidas a terceros se informan tal como fueron publicadas por ellos o por la prensa financiera; son responsabilidad de sus autores, pueden haber cambiado desde su publicación y A79 METALS no las respalda. Los rangos de los escenarios son ilustrativos y no constituyen proyecciones ni precios objetivo. Las opiniones expresadas corresponden a la Mesa de Trading de A79 METALS a la fecha de publicación y pueden cambiar sin aviso.
La rentabilidad pasada no es un indicador confiable de resultados futuros. Los precios de los metales preciosos pueden ser volátiles y el valor de las tenencias puede subir o bajar. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, busca asesoría profesional independiente.
Contacto: contacto@a79metals.com · www.a79metals.com/contacto
Transparencia editorial
Fuentes
- World Gold Council — Gold Market Commentary: Go with the flow, septiembre 2026 — gold.org/goldhub/research/gold-market-commentary-september-2026
- World Gold Council — Gold ETF Flows, septiembre 2026 (7 oct. 2026) — gold.org/goldhub/data/global-gold-backed-etf-holdings-and-flows
- World Gold Council — Estadísticas de oro de bancos centrales, agosto 2026 — gold.org/goldhub/gold-focus/2026/10/central-bank-gold-statistics-central-banks-continue-summer-spree-august
- Departamento del Tesoro de EE. UU. — Curva de rendimientos par diaria del Tesoro, septiembre 2026 — home.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/TextView?type=daily_treasury_yield_curve&field_tdr_date_value_month=202609
- Reserva Federal — Comunicado del FOMC (16 sept. 2026) — federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260916a.htm
- Associated Press (Christopher Rugaber), vía PBS NewsHour — Warsh: la inflación es demasiado alta, tras el alza de la Fed (16 sept. 2026) — pbs.org/newshour/economy/watch-live-warsh-holds-briefing-after-fed-meeting-as-interest-rates-expected-to-rise
- US Bureau of Labor Statistics — Índice de Precios al Consumidor, agosto 2026 (11 sept. 2026) — bls.gov/news.release/archives/cpi_09112026.htm
- US Bureau of Labor Statistics — Situación del empleo, septiembre 2026 (2 oct. 2026) — bls.gov/news.release/archives/empsit_10022026.htm
- US Bureau of Economic Analysis — Ingreso y gasto personal, agosto 2026 (30 sept. 2026) — bea.gov/news/2026/personal-income-and-outlays-august-2026
- Perth Mint — Actualización de ventas y mercado, septiembre 2026 (7 oct. 2026) — perthmint.com/news/investor/market-research-and-analysis/september-2026-sales-update
- Perth Mint — Actualización de ventas y mercado, agosto 2026 (niveles de fin de agosto) — perthmint.com/news/investor/market-research-and-analysis/august-2026-sales-update
- Cochilco — Eleva a US$5,95 la libra su proyección del precio del cobre para 2026 — cochilco.cl/web/cochilco-eleva-a-us-595-la-libra-su-proyeccion-para-el-precio-promedio-del-cobre-en-2026-2
- Reporte Minero / Cochilco — Récord del cobre, agosto 2026 — reporteminero.cl/noticia/noticias/2026/08/cobre-maximo-historico-us-673-libra-cochilco-londres-bml
- Al Jazeera — El petróleo sube tras el rechazo de Trump al plan de Irán para reabrir Ormuz (28 sept. 2026) — aljazeera.com/economy/2026/9/28/oil-prices-surge-after-trump-rejects-irans-plan-to-reopen-strait-of-hormuz
- BNN Bloomberg — BofA recorta su proyección del oro para 2026 (8 jul. 2026) — bnnbloomberg.ca/markets/gold/2026/07/08/bofa-cuts-2026-average-gold-forecast-sees-long-term-upside
- Metalsmine — UBS proyecta el oro en US$5.200 a junio de 2027 — metalsmine.com/news/1411351-ubs-forecasts-gold-at-5200-by-june-2027
- Metalsmine — HSBC rebaja sus proyecciones del oro 2026–27 (9 jul. 2026) — metalsmine.com/news/1407956-hsbc-lowers-2026-27-gold-price-forecasts-on-hawkish
- Metalsmine — Wells Fargo recorta su nivel para 2026 a US$4.900–5.100 (17 ag. 2026) — metalsmine.com/news/1413809-wells-fargo-cuts-2026-gold-target-to-4900-5100
- SMM — Citi sube su nivel de corto plazo a US$4.800; JPMorgan menciona US$5.000 (25 ag. 2026) — news.metal.com/en/newscontent/104084494-citi-lifts-near-term-gold-target-to-4800-jpmorgan-flags-5k
- Yahoo Finance — Goldman Sachs revisa su nivel para 2026 — finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-quietly-revamps-gold-173300541.html
